Hindistan’daki Lok Sabha seçimlerinin nihai sonuçları öncesinde yapılan ayrıntılı bir analizde UBS , S&P BSE Sensex ve NSE Nifty50 gibi kıyaslama endekslerinin performansına özellikle vurgu yaparak hisse senedi piyasaları üzerindeki dört potansiyel sonucun etkilerini öngördü. UBS’ye göre piyasalar için en olumlu senaryo, Bharatiya Janata Partisi’nin (BJP) açık bir çoğunluk kazanması olacak. BJP’ye 272 veya daha fazla sandalye kazandıran bir zaferin güçlü bir yükseliş sinyali olması, hisse senedi piyasalarını potansiyel olarak yeni zirvelere taşıması, iş dünyası yanlısı politikaların ve daha fazla ekonomik reformun sürekliliğine olan güveni yansıtması bekleniyor.
Aracı kurumun analizi, BJP çoğunluğunun yatırımların durdurulması, tek tip medeni kanunun uygulanması ve arazi edinimi kanununda değişiklik yapılması gibi politika girişimlerini muhtemelen hızlandıracağını gösteriyor. Bu reformlar, ekonomik büyümeyi artırma ve Hindistan’ın hem yerli hem de uluslararası yatırımcılar nezdindeki çekiciliğini artırma açısından kritik öneme sahip olarak görülüyor. UBS, böylesine kesin bir galibiyetin, yatırımcıların gelişmekte olan piyasalara sermaye tahsis ederken dikkate aldıkları temel bileşenler olan yönetişimde istikrar ve öngörülebilirliği sağlayacağını belirtiyor.
Öte yandan, Hindistan Ulusal Kalkınma Kapsayıcı İttifakı (HİNDİSTAN) olarak bilinen muhalefet koalisyonu çoğunluğu elde etmeyi başarırsa aracı kurum, finansal piyasalar için daha az iyimser bir senaryo öngörüyor. HİNDİSTAN liderliğindeki bir hükümet, potansiyel olarak önceki yönetim tarafından uygulanan bazı politikaların tersine çevrilmesine yol açabilir ve bu da daha yüksek düzeyde belirsizlik ve risk yaratabilir. UBS, özellikle borsa değerlemelerinde NDA öncesi hükümet seviyelerine geri dönülebilecek ve böylece yıllar içinde biriken önemli piyasa kazanımlarının silinmesine yol açabilecek olası bir derecelendirme kaybı konusunda uyarıyor.
Bir diğer olası sonuç ise BJP’nin salt çoğunluk olmadan, potansiyel olarak Ulusal Demokratik İttifak’ın (NDA) diğer üyeleriyle koalisyon halinde bir hükümet kurması olabilir. Bu senaryo, ekonomik reformların hızı ve uygulanması konusunda bazı belirsizliklere yol açabilir. UBS, bu durumda piyasa etkisinin karışık olabileceğini, ancak genel yönün büyük ölçüde BJP’nin müzakere etme ve istikrarlı bir koalisyonu sürdürme becerisine bağlı olacağını öne sürüyor. Bu, beklenenden daha yavaş politika ilerlemelerine ve mali konsolidasyona yol açarak yatırımcı duyarlılığını ve piyasa performansını etkileyebilir.
UBS’e göre asılı bir parlamento borsalar için en istikrarsız sonucu temsil ediyor. Hiçbir partinin veya önceden oluşturulmuş koalisyonun net çoğunluğa sahip olmadığı böyle bir senaryoda, önemli ekonomik reformları durdurabilecek ve politikaların felce uğramasına yol açabilecek yasal tıkanıklık olması muhtemeldir. Aracı kurum, bunun piyasa güveni üzerinde önemli bir azaltıcı etkiye sahip olabileceği ve yatırımcıların artan risklere ve belirsizliklere uyum sağlaması nedeniyle potansiyel olarak hisse senedi endekslerinde keskin düşüşleri tetikleyebileceği konusunda uyarıyor.
Bu farklı sonuçlara rağmen UBS, seçim sonuçlarıyla bağlantılı her türlü önemli piyasa düzeltmesinin yatırımcılar için satın alma fırsatları sunduğunu savunuyor. Bu bakış açısı, yeni hükümetin politikaları netleştikçe ve işletmeler siyasi ortama uyum sağladıkça, seçimlerin ardından piyasadaki düşüşlerin tersine dönme eğiliminde olduğu tarihsel gözlemlere dayanıyor. Bu nedenle UBS, müşterilere seçim sonuçlarını yakından takip etmelerini ve potansiyel piyasa ayarlamalarından yararlanmaya hazırlanmalarını tavsiye ediyor.
Genel olarak, yaklaşan seçim sonuçları Hindistan’ın mali piyasaları için kritik bir dönemeç oluşturuyor. Yatırımcılara ve piyasa gözlemcilerine, her biri kendi zorluklarını ve fırsatlarını taşıyan farklı senaryolara hazırlanmaları tavsiye ediliyor. Ülke seçim sonuçlarını beklerken, piyasalar üzerindeki etkinin iktidara gelen hükümetin siyasi istikrarına ve politika yönelimine yakından bağlı olacağı kesin olan tek şey.